Oleh Anirban Sen dan Carolina Mandl
NEW YORK (Reuters) – Data inflasi bulanan AS berada di bawah pengawasan ketat setelah Presiden Donald Trump mencopot kepala Biro Statistik Tenaga Kerja AS, sebuah langkah yang dapat merusak kepercayaan pada pasar utang Treasury senilai $2,1 triliun yang dirancang untuk melindungi terhadap inflasi.
Indeks Harga Konsumen, yang akan dirilis pada hari Selasa, akan menguji kepercayaan investor terhadap integritas data ekonomi AS setelah Trump memecat kepala BLS bulan ini, menuduhnya memanipulasi angka pekerjaan.
Belum jelas siapa yang akan menggantikan mantan Komisioner BLS, Erika McEntarfer. Namun, tanda-tanda apa pun yang membuat investor curiga bahwa data sedang dipolitisasi dapat memperburuk kekhawatiran tentang pengumpulan data IHK.
Dalam hal ini, investor kemungkinan akan menuntut kompensasi yang lebih tinggi untuk memegang TIPS, atau Sekuritas yang Dilindungi Inflasi Treasury, yang nilainya terkait dengan IHK, dan meningkatkan biaya pendanaan pemerintah federal itu sendiri, ujar para analis. Kenaikan imbal hasil TIPS dapat diperburuk oleh likuiditas yang lebih buruk dibandingkan dengan pasar obligasi Treasury nominal yang jauh lebih besar.
“Ini bukan sekadar diskusi akademis tentang mendapatkan angka yang tepat – angka-angka ini penting bagi TIPS,” kata Michael Feroli, kepala ekonom AS di JPMorgan Chase. “Ada taruhan besar di sini.”
Seorang pejabat Gedung Putih mengatakan kepada Reuters, “revisi data BLS yang secara historis abnormal selama beberapa tahun terakhir sejak COVID telah mempertanyakan akurasi, keandalan, dan kepercayaan diri BLS,” dan bahwa Trump berencana untuk memulihkan kepercayaan pada BLS. Biro tersebut tidak segera menanggapi permintaan komentar.
Trump memerintahkan pemecatan McEntarfer pada 1 Agustus setelah data menunjukkan pelemahan yang mengejutkan di pasar tenaga kerja AS bulan lalu. Laporan ketenagakerjaan BLS mengungkapkan revisi signifikan terhadap angka ketenagakerjaan selama dua bulan sebelumnya yang meningkatkan kekhawatiran investor bahwa Federal Reserve mungkin perlu mengejar ketertinggalan dengan pemangkasan suku bunga.
BLS juga bertanggung jawab atas laporan CPI – titik data utama bagi Fed dan investor untuk menilai dinamika inflasi yang memengaruhi keputusan kebijakan moneter.
“Itu masalah jika Anda seorang pembuat kebijakan, (dan) jika Anda seorang investor – TIPS diindeks berdasarkan perubahan IHK. The Fed perlu tahu apa itu inflasi,” kata Michael Gapen, kepala ekonom AS di Morgan Stanley.
“Ini bisa menjadi situasi di mana sinyalnya kurang kredibel, yang dapat memengaruhi premi berjangka di pasar, tetapi juga dapat memperburuk kemampuan Anda untuk menjalankan tidak hanya kebijakan yang baik, tetapi juga kebijakan yang baik secara tepat waktu,” ujarnya.
About the Author
